Tata Motors के शेयरों पर ब्रेक: JLR के कमजोर गाइडेंस से 31% टूटा स्टॉक, क्या अब निवेश का सही समय है?
Tata Motors के शेयरों पर ब्रेक: JLR के कमजोर गाइडेंस से 31% टूटा स्टॉक, क्या अब निवेश का सही समय है?
टाटा मोटर्स (Tata Motors) के शेयर बीते एक साल में निवेशकों के लिए चुनौतीपूर्ण साबित हुए हैं, जिसमें 31.40% की गिरावट दर्ज की गई है। हाल ही में, पिछले चार सत्रों में ही स्टॉक 9% टूटा है। इसकी मुख्य वजह जगुआर लैंड रोवर (JLR) द्वारा वित्त वर्ष 2025-26 के लिए जारी किया गया कमजोर गाइडेंस है। हालांकि, पिछले 5 सालों में JLR के कारोबार में मजबूत सुधार देखा गया है और उसकी बैलेंसशीट भी बेहतर हुई है, जिससे कंपनी को शॉर्ट-टर्म की अनिश्चितताओं का सामना करने में मदद मिलने की उम्मीद है।
JLR का घटा हुआ गाइडेंस: फ्री कैश फ्लो पर असर
वैश्विक अर्थव्यवस्था में अनिश्चितता को देखते हुए, जगुआर लैंड रोवर ने FY26 के लिए अपने EBIT (अर्निंग बिफोर इंटरेस्ट एंड टैक्स) मार्जिन का गाइडेंस घटाकर 5-7% कर दिया है। यह पिछले वित्त वर्ष के 8.5% से काफी कम है। इसके साथ ही, टाटा मोटर्स ने फ्री कैश फ्लो में भी तेज गिरावट का अनुमान जताया है। पिछले वित्त वर्ष में $1.5 बिलियन पाउंड के फ्री कैश फ्लो के मुकाबले, इस वित्त वर्ष में यह लगभग शून्य रह सकता है।
हालांकि, लंबी अवधि के लिहाज से मैनेजमेंट की सोच सकारात्मक बनी हुई है। टाटा मोटर्स का मानना है कि FY27 की शुरुआत से फ्री कैश फ्लो में रिकवरी दिख सकती है, और आगे चलकर EBIT मार्जिन भी 10% पर वापस आ जाएगा। हालांकि, कंपनी ने यह नहीं बताया है कि ऐसा कब तक होगा।
US-UK ट्रेड डील और चीन की चुनौतियां:
JLR के लिए एक संभावित सकारात्मक पहलू अमेरिका और इंग्लैंड के बीच हुई एक नई ट्रेड डील है। इसके तहत, इंग्लैंड हर साल 100,000 गाड़ियां अमेरिका को निर्यात कर सकेगा, जिस पर केवल 10% टैरिफ लगेगा। यह मौजूदा 27.5% टैरिफ से काफी कम है, हालांकि व्यापार युद्ध शुरू होने से पहले के 2.5% टैरिफ से यह अभी भी अधिक है। गौरतलब है कि डिफेंडर (Defender) और डिस्कवरी (Discovery) जैसे लैंड रोवर मॉडल्स पर अगले नोटिस तक 27.5% टैरिफ लागू रहेगा।
दूसरी ओर, चीन में JLR के लिए चुनौतियां बनी हुई हैं, जिसका मुख्य कारण कमजोर डिमांड है। हालांकि, कंपनी ने चीन में बिक्री बढ़ाने के लिए एक बड़ा कदम उठाया है: उसने JLR के जॉइंट वेंचर को फ्रीलैंडर का लाइसेंस दिया है। इस वित्त वर्ष की दूसरी तिमाही में पहले फ्रीलैंडर मॉडल के बाजार में आ जाने की उम्मीद है। यदि चीन में JLR की बिक्री बढ़ती है, तो इसका कंपनी की समग्र ग्रोथ पर सकारात्मक असर पड़ सकता है।
भारत में PV डिमांड और EV सेगमेंट की चुनौती:
भारत में भी पैसेंजर व्हीकल्स (PV) की डिमांड कमजोर दिख रही है, खासकर शहरी क्षेत्रों में मांग में सुस्ती कंपनी के लिए एक चिंता का विषय है। इसके अलावा, रेयर अर्थ मैग्नेट्स की कमी ने कंपनी के लिए मुश्किलों को और बढ़ा दिया है, जो इलेक्ट्रिक व्हीकल्स (EVs) के उत्पादन के लिए महत्वपूर्ण हैं।
हालांकि टाटा मोटर्स ने अभी तक कोई आधिकारिक बयान जारी नहीं किया है, लेकिन मारुति सुजुकी ने अपनी पहली इलेक्ट्रिक व्हीकल E-Vitara के प्रोडक्शन टारगेट को घटा दिया है। एक समय टाटा मोटर्स की ग्रोथ में इलेक्ट्रिक व्हीकल्स के बड़े योगदान का अनुमान लगाया जा रहा था, लेकिन अब कंपनी की बाजार हिस्सेदारी में गिरावट दिख रही है।
निवेशकों को टाटा मोटर्स के शेयरों में निवेश करने से पहले इन वैश्विक और घरेलू कारकों के साथ-साथ JLR के भविष्य के प्रदर्शन और EV सेगमेंट में कंपनी की रणनीति पर बारीकी से नजर रखनी चाहिए।
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