वोल्टास के शेयरों में 30% की गिरावट: क्या अब खरीदारी का है सही मौका, या अभी और इंतजार?
वोल्टास के शेयरों में 30% की गिरावट: क्या अब खरीदारी का है सही मौका, या अभी और इंतजार?
एयर कंडीशनर बनाने वाली दिग्गज कंपनी वोल्टास (Voltas) के शेयरों में इस साल अब तक लगभग 30% की भारी गिरावट आई है। बीते छह महीनों में भी स्टॉक 26% टूटा है, जबकि पिछले एक साल में इसने 12% का नुकसान दर्ज किया है। ऐसे में निवेशकों के मन में यह सवाल उठना स्वाभाविक है कि क्या यह गिरावट खरीदारी का एक आकर्षक अवसर है, या अभी और इंतजार करना चाहिए?
हालांकि शेयरों में गिरावट आई है, कंपनी के हालिया वित्तीय नतीजे कुछ सकारात्मक संकेत भी दे रहे हैं।
वोल्टास की कारोबारी सेहत: एक मिला-जुला प्रदर्शन
वित्तीय वर्ष 2024-25 की चौथी तिमाही (जनवरी-मार्च 2025) में वोल्टास ने साल-दर-साल आधार पर 13% की रेवेन्यू ग्रोथ दर्ज की, जिसमें उसके यूनिटरी कूलिंग प्रोडक्ट्स (UCP), विशेष रूप से रूम एयर कंडीशनर (RAC) बिजनेस का बड़ा हाथ रहा। ऑपरेटिंग मार्जिन में भी 270 बेसिस पॉइंट्स का इजाफा हुआ, जो UCP सेगमेंट में मजबूत मार्जिन और इलेक्ट्रो-मैकेनिकल प्रोजेक्ट्स सर्विसेज (EMPS) सेगमेंट में घाटा कम होने का परिणाम है।
UCP सेगमेंट का दबदबा: वोल्टास के कुल रेवेन्यू में UCP की 73% हिस्सेदारी है, और इस सेगमेंट ने 17% की सालाना ग्रोथ दिखाई है, जो ब्लू स्टार (Blue Star) के 15% की ग्रोथ से बेहतर है। कंपनी ने विंडो और स्प्लिट एसी सेगमेंट में अपनी मार्केट लीडरशिप (19% बाजार हिस्सेदारी) बनाए रखी है।
मौसम की मार: अप्रैल में हुई अप्रत्याशित बारिश के कारण रूम एयर कंडीशनर की बिक्री में 15-20% की गिरावट आई। चूंकि एयर कंडीशनर बनाने वाली कंपनियों की कुल बिक्री का 45% हिस्सा अप्रैल-जून तिमाही में होता है, और मई में भी मांग सुस्त रही है, इससे FY26 की पहली तिमाही में वोल्टास का प्रदर्शन कमजोर रह सकता है।
प्रीमियम एसी की मांग: प्रीमियम 5-स्टार एसी की डिमांड मजबूत बनी हुई है, लेकिन कमर्शियल रेफ्रिजरेशन सेगमेंट में मांग कमजोर है।
नई फैक्ट्री का दबाव: कंपनी की नई फैक्ट्री में उत्पादन की रफ्तार अनुमान से कम रही है, जिससे EBITA मार्जिन पर दबाव पड़ा है। हालांकि, मैनेजमेंट का कहना है कि आगे अच्छे ऑर्डर्स मिलने और फैक्ट्री यूटिलाइजेशन में सुधार से आने वाले महीनों में ग्रोथ अच्छी रह सकती है।
एयर कूलर्स और होम अप्लायंसेज में ग्रोथ: FY25 में कंपनी के एयर कूलर्स बिजनेस में 70% की शानदार ग्रोथ देखी गई, जिससे इसकी बाजार हिस्सेदारी 8.5% हो गई है और यह टॉप 3 ब्रांड्स में शामिल हो गई है। Voltbek (होम अप्लायंसेज) ने भी चौथी तिमाही में 57% की सालाना ग्रोथ दर्ज की।
वैल्यूएशन और भविष्य का दृष्टिकोण
मौजूदा समय में, वोल्टास के शेयरों की ट्रेडिंग FY27 की अनुमानित अर्निंग्स के 35 गुना पर हो रही है। ध्यान देने वाली बात यह है कि पिछले एक साल में शेयरों में बड़ी गिरावट के बावजूद, वोल्टास के शेयरों का वैल्यूएशन अभी भी प्रीमियम पर है।
हालांकि, चालू वित्त वर्ष की पहली तिमाही में कंपनी का प्रदर्शन कमजोर रहने की संभावना है, लेकिन EMPS सेगमेंट के अच्छे प्रदर्शन और मजबूत ऑर्डर पाइपलाइन को देखते हुए, FY26 में कंपनी का प्रदर्शन बेहतर रह सकता है।
निवेशकों को इस बात पर विचार करना होगा कि क्या मौजूदा गिरावट ने वैल्यूएशन को आकर्षक बना दिया है, या क्या आने वाली तिमाही की कमजोरियों को अभी भी स्टॉक में पूरी तरह से समायोजित नहीं किया गया है। 6 जून को, कंपनी का शेयर दोपहर में 1.42% चढ़कर ₹1,265 पर कारोबार कर रहा था। बाजार की नजर अब कंपनी के आगामी नतीजों और एसी की बिक्री के रुझानों पर बनी रहेगी।
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