ट्रंप के आदेश का सिप्ला पर सीमित असर, मजबूत फंडामेंटल दे रहे निवेश का संकेत?

ट्रंप के आदेश का सिप्ला पर सीमित असर, मजबूत फंडामेंटल दे रहे निवेश का संकेत?

फार्मा दग्गज सिप्ला के चौथी तिमाही के नतीजे दर्शाते हैं कि कंपनी का अफ्रीकी, उभरते बाजार (Emerging Markets - EM) और यूरोपीय कारोबार मजबूत प्रदर्शन कर रहा है। कंपनी के मुख्य बाजार, यानी घरेलू बाजार में साल-दर-साल आधार पर 8% की वृद्धि दर्ज की गई है। हालांकि, अमेरिकी कारोबार में कोई खास बदलाव देखने को नहीं मिला है। मध्यम अवधि में कंपनी की विकास दर नई दवाओं के लॉन्च पर निर्भर करेगी, जिनमें श्वसन संबंधी और जीएलपी-1 श्रेणी की दवाएं प्रमुख हैं। आगे मार्जिन सामान्य रहने की उम्मीद है।

मजबूत नकदी भंडार और रणनीतिक फोकस:

सिप्ला के लिए अच्छी खबर यह है कि विनिर्माण संयंत्रों से जुड़े नियामक मुद्दों का समाधान और कंपनी की मजबूत बैलेंस शीट सकारात्मक पहलू हैं। कंपनी के पास ₹10,000 करोड़ से अधिक का मजबूत नकदी भंडार है, जिसका सही इस्तेमाल कंपनी की विकास गति को तेज कर सकता है और इसका सकारात्मक प्रभाव शेयरों पर भी देखने को मिल सकता है। कंपनी प्रबंधन का ध्यान मुख्य रूप से भारतीय संपत्तियों पर है, जिसके बाद अमेरिकी संपत्तियों का स्थान आता है। यह रणनीतिक फोकस महत्वपूर्ण है क्योंकि भारतीय बाजार काफी मजबूत है और इस पर अमेरिकी सरकार की फार्मा नीतियों का सीमित प्रभाव पड़ने की संभावना है।

विभिन्न भौगोलिक क्षेत्रों में दमदार प्रदर्शन:

सिप्ला के अफ्रीकी कारोबार में 20% तक की प्रभावशाली वृद्धि दर्ज की गई है, जिसका श्रेय नए उत्पादों के लॉन्च और ओटीसी पोर्टफोलियो के विस्तार को जाता है। बिक्री में लगभग 13% का योगदान करने वाले ईएम और यूरोपीय खंड में 21% की मजबूत वृद्धि देखी गई। भारतीय कारोबार की बात करें तो, ब्रांडेड प्रिस्क्रिप्शन व्यवसाय ने कुछ विशिष्ट पुरानी बीमारियों की थेरेपी में उद्योग की औसत वृद्धि दर से बेहतर प्रदर्शन किया है। प्रिस्क्रिप्शन व्यवसाय में पुरानी बीमारियों की थेरेपी का योगदान बढ़कर 61.5% हो गया है।

अमेरिकी कारोबार में चुनौतियों का सामना:

अमेरिकी कारोबार को Lanreotide Injection की आपूर्ति से जुड़े मुद्दों और नए उत्पादों के लॉन्च में देरी के कारण चुनौतियों का सामना करना पड़ा है। हालांकि, कंपनी का EBITDA मार्जिन 180 बेसिस पॉइंट्स बढ़ा है, जिसका मुख्य कारण अनुकूल भौगोलिक मिश्रण और अनुसंधान एवं विकास (R&D) पर कम खर्च है। अलग-अलग भौगोलिक क्षेत्रों में कंपनी की मजबूत उपस्थिति का लाभ यह है कि अमेरिकी कारोबार में कमजोर प्रदर्शन का समग्र प्रदर्शन पर ज्यादा नकारात्मक प्रभाव नहीं पड़ा है।

ब्रांडेड प्रिस्क्रिप्शन में अच्छी वृद्धि की उम्मीद:

सिप्ला का अनुमान है कि घरेलू फार्मा बाजार सालाना 8-10% की दर से बढ़ेगा। कंपनी को अपने ब्रांडेड प्रिस्क्रिप्शन और ट्रेड जेनेरिक्स खंडों में बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद है। अमेरिका में Revlimid के मुनाफे पर कुछ असर पड़ सकता है, क्योंकि इसकी विशिष्टता समाप्त हो रही है। ट्रंप के हालिया कार्यकारी आदेश के कारण अमेरिका में नियामक गतिविधियों पर कड़ी नजर रखने की आवश्यकता होगी।

क्या निवेश करना सही है?

वर्तमान में सिप्ला के शेयर वित्त वर्ष 2027 के अनुमानित EV/EBITDA के 14.4 गुना पर कारोबार कर रहे हैं, जो इसके ऐतिहासिक औसत के करीब है। विश्लेषकों का मानना है कि हालिया समेकन, मजबूत जटिल जेनेरिक्स पाइपलाइन और घरेलू बाजार में अधिक एक्सपोजर इस स्टॉक में निवेश के अवसर प्रदान करते हैं। हालांकि, 14 मई को सिप्ला के शेयरों में 1.33% की गिरावट आई, और पिछले एक साल में इस स्टॉक ने केवल 10% का रिटर्न दिया है। निवेशकों को सलाह दी जाती है कि वे निवेश करने से पहले कंपनी के बुनियादी सिद्धांतों, विकास की संभावनाओं और जोखिमों का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करें।